坚持科技方向为主，统筹传统设备景气改变的引荐思路。咱们咱们都以为科技范畴的新技能改变和AIDC柜内通胀仍然是主线，看好MLCC、ABF膜、金刚石、CPO设备、PCB钻针等柜内范畴相关方向，其间咱们尤为看好MLCC通胀继续性（相对于电子布、CCL等其它环节），CPO扩产刚刚拉开帷幕带来设备后续生长空间，以及金刚石散热从概念走向实践订单（国产算力链或许先行）。获益标的为昀冢科技、华正新材、沃尔德、天准科技等。柜外环节中，咱们继续看好供电端的燃气轮机工业链，以及800V液冷的新时机。此外，从景气量视点咱们也尤为看好半导体设备扩产趋势，在“两存”本钱化的中场时刻、大规模扩产前夜，设备订单确定性、新技能导入和国产化均具有空间，获益标的为骄成超声、杭可科技等。传统设备范畴，咱们要点看好北美AIDC建造带来高空途径景气量上升，获益标的浙江大力，以及全球农产品价格趋势上涨、农机更新周期有望再次发动，获益标的为一拖股份等。

  （1）光模块设备：800G、1.6T高速率产品需求继续放量，CPO新技能不断演进，海内外云核算厂商备货力度加大，职业量价齐升趋势清晰。获益标的：联讯仪器、罗博特科、科瑞技能、天准科技、鼎阳科技、快克智能。（2）PCB工业链：高多层板、HDI板、高频高速板紧缺格式接连，上游电子布、高端基材、钻针耗材及对应M9晋级的新技能接连同步获益。获益标的：鼎泰高科、大族数控、芯碁微装、东威科技、凯格精机。

  （3）工程机械：二季度主机厂收入均逐渐加快，工程机械国内、海外景气量继续修正，当时首要公司估值处于前史较低水平，具有较高安全边沿和出资价值。获益标的：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压、艾迪精细。

  （4）农业机械：大型拖产值接连4个月坚持大幅度增加，重回高增区间，一拖股份二季度收入同比加快增加；超强厄尔尼诺来袭，全球粮价存上涨预期，农机职业有望迎来新一轮景气周期。获益标的：一拖股份。

  浙江大力海外途径和产能布局继续完善，收入增速接连两个季度超越20%。获益标的：浙江大力。

  （6）通用设备：看好叉车、工控、机床、空压机等板块。AI需求外溢和东南亚转单需求带动通用自动化进入新一轮景气周期。获益标的：杭叉集团、安徽合力、汇川技能、信捷电气、雷赛智能、鼎熔岩、纽威数控、海天精工等。

  （7）矿山机械：铜价、金价等资源价格坚持高位，全球矿企本钱开支继续加大，矿山景气量仍然高涨，带动矿山机械范畴订单旺盛。获益标的：南矿集团、耐普矿机、中信重工、运机集团等。

  （8）金刚石板块：AI算力工业拉动金刚石散热需求上行，高多层PCB、M9资料等使用扩张带动金刚石钻针事务放量。获益标的:沃尔德、四方达、国机精工。

  危险提示：全球微观经济波动危险、AI出资缺乏危险、地舆政治学危险、职业代替危险、美国关税危险。